紅孩子由于管理上的混亂，危機四伏。電商觀察家魯振旺指出，紅孩子陣痛在于：洋奶粉等核心產(chǎn)品毛利率下滑；北極光等VC操控運營，三位創(chuàng)始人內(nèi)斗離開；環(huán)境變化，DM漸成昨日黃花；電商轉型不徹底，B2F模式不清，母嬰定位模糊，F(xiàn)（family）品類不健全，拋棄了逐漸進行品類擴張的路線；電商群狼絞殺，母嬰電商漸成大佬游戲；核心和門檻缺失，紅孩子或許可以做透母嬰，比如做透醫(yī)務通道服務，為母嬰洋品牌進入中國提供便利，獲取高額鋪路差價；再就是錯失融資機會，2010年初電商熱潮，紅孩子本有機會巨額融資，為調(diào)整戰(zhàn)略提供資金，卻如溫水煮青蛙一般對危險無察覺。

在這種狀況下，紅孩子能否獲得新一輪融資有待觀察。

紅孩子投資人干預過多 創(chuàng)始人離職企業(yè)發(fā)展受限

在業(yè)內(nèi)人士看來，紅孩子主要是由于投資人的過多干預，才導致紅孩子現(xiàn)在混亂的局面。

有消息稱紅孩子另外一位創(chuàng)始人、董事長兼CEO徐沛欣已經(jīng)退居二線，由VC們推選的高管負責紅孩子的日常運營。

據(jù)了解，紅孩子的絕大部分股權已經(jīng)為三大VC所掌控，才會派駐許多的高管進入紅孩子，但這也加速了紅孩子的衰敗，企業(yè)只顧內(nèi)部斗爭，就會耽擱生產(chǎn)盈利。

“企業(yè)家精神對企業(yè)的發(fā)展至關重要，一旦企業(yè)家精神弱化，企業(yè)在管理上的滯后就會計劃投資者于企業(yè)的關系，而一般的投資者采取的方式就是過多的介入企業(yè)的實際運營管理，這就更加弱化了創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的文化，在取得投資時，創(chuàng)業(yè)者往往迫于壓力不得不接受一些苛刻的條款，包括部分對賭協(xié)議，而資本的逐利性要求企業(yè)能夠按照資本的本性進行運作，創(chuàng)業(yè)者與投資者的關系因為短期目標的不一致就產(chǎn)生了矛盾。”張建生說道。

事實上，近期，關于創(chuàng)業(yè)者與投資人之間的博弈的事件屢見不鮮。近期的雷士照明內(nèi)訌就凸顯了當今市場中創(chuàng)業(yè)者與投資人的矛盾，從國美與貝因投資，再到哇哈哈與達能，創(chuàng)業(yè)者與投資人都從開始的親密合作，轉化為控制權爭奪的你死我活。

中國電子商務研究中心助理分析師周翔告訴IT商業(yè)新聞網(wǎng)記者，創(chuàng)業(yè)靠的是人，是創(chuàng)業(yè)者，其次才是錢，因此，創(chuàng)業(yè)投資的核心是創(chuàng)業(yè)團隊。在早期的創(chuàng)業(yè)公司里是不能胡亂砸錢的，錢解決不了創(chuàng)業(yè)的根本問題，成敗的關鍵在于商業(yè)模式的優(yōu)化，這些是需要創(chuàng)業(yè)團隊來主導完成的，風險投資起到的是“教練”的作用。

然而，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速，不確定性較大，風險也較大。風險投資經(jīng)常為了減小潛在風險或短期收益而“喧賓奪主”，在一個尚未處于成熟期的創(chuàng)業(yè)型公司來說是很容易出現(xiàn)動蕩的。

張建生指出，紅孩子在管理上的問題，一方面源于創(chuàng)業(yè)者本身，另一方面也是由于VC與創(chuàng)業(yè)者之間的關系，這是很多行業(yè)都面臨的一個問題。