2013年3月2日消息，昨天，優(yōu)酷土豆2012年第四季度以及財(cái)年未經(jīng)審核的財(cái)報(bào)顯示，優(yōu)酷土豆第四季度營(yíng)收為人民幣6.4億元，較上年增長(zhǎng)30%；凈虧損為1.1億元，較上年減少43%。財(cái)報(bào)公布后，因優(yōu)酷土豆股票一度下跌19%，報(bào)16.55美元每股。

財(cái)報(bào)顯示，2012年優(yōu)酷土豆收入18億元，綜合毛利為2.96億元。其中綜合帶寬成本5.246億元，綜合內(nèi)容成本為7.371億元，兩者加起來(lái)占到年凈收入的68%;加上綜合銷售費(fèi)用3.637億元、綜合產(chǎn)品開(kāi)發(fā)費(fèi)用1.729億元，以及日常管理費(fèi)用2.381億元，凈虧損4.24億元。

優(yōu)酷收購(gòu)?fù)炼怪录瘓F(tuán)短期盈利受挫 寬帶版權(quán)成本依然高企

優(yōu)酷土豆預(yù)計(jì)，2013年第一季度合并凈營(yíng)收應(yīng)在4.8億元人民幣到5.2億元人民幣之間。合并廣告凈營(yíng)收在人民幣4.2億元到4.5億元之間。分析師則預(yù)計(jì)其營(yíng)收為5.5131億元，市場(chǎng)認(rèn)為其給出的預(yù)期較弱。

從財(cái)報(bào)可以看出，寬帶和版權(quán)成本依然高企。另外，優(yōu)酷與土豆合并交易引起投資者的顧慮。

美國(guó)投資銀行Maxim Group分析師稱，他們擔(dān)心優(yōu)酷土豆用戶訪問(wèn)量“大幅下滑，可能很難實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇”。此外，分析師還擔(dān)心優(yōu)酷土豆實(shí)現(xiàn)盈利所需時(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期。Maxim Group維持優(yōu)酷土豆“賣(mài)出”（Sell）評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)定為16美元。

投資研究公司ABR Investment Strategy預(yù)計(jì)，優(yōu)酷土豆股價(jià)仍將在10至20美元區(qū)間高端到20至30美元區(qū)間低端之間波動(dòng)，但仍認(rèn)為可“長(zhǎng)期做多”這只股票。ABR Investment Strategy將優(yōu)酷土豆目標(biāo)價(jià)定為24美元，稱優(yōu)酷與土豆合并后的重組進(jìn)程比預(yù)期中難，并對(duì)優(yōu)酷土豆的業(yè)績(jī)展望感到失望，稱其“暗示該公司市場(chǎng)份額下降”。

但與此同時(shí)，花旗集團(tuán)分析師李牧之則看好優(yōu)酷土豆。她認(rèn)為，合并交易改善了優(yōu)酷土豆的成本結(jié)構(gòu)，并對(duì)優(yōu)酷土豆?fàn)I收重返合并前水平感到滿意。她還認(rèn)為，優(yōu)酷土豆有更多機(jī)會(huì)削減成本。李牧之將優(yōu)酷土豆評(píng)級(jí)維持在“買(mǎi)入”（Buy）不變。

互聯(lián)網(wǎng)分析師許單單認(rèn)為，如果優(yōu)酷沒(méi)有買(mǎi)土豆，優(yōu)酷已經(jīng)盈利了。而且，優(yōu)酷土豆合并后，很多投資界朋友不看好這個(gè)合并，認(rèn)為兩個(gè)公司的用戶重疊度太高。我倒覺(jué)得，收了它就是為了不讓別人收而已。短期是壓力，長(zhǎng)期正確。

---